新一代网红面馆崛起。
遇见小面上市进程更进一步。
继今年 4 月中旬递交招股书之后，中式面馆连锁品牌"遇见小面"港股 IPO 之路有了新进展：获得证监会境外上市备案，更新了港股招股书，向"中式面馆第一股"发起冲刺。
从数据来看，遇见小面仍在增长。最新招股书显示，2025 年上半年，遇见小面实现营业收入 7.03 亿元，同比增长 33.8%；经调整净利润 5217.5 万元，较上年同期增长 131.56%。2022-2024 年，遇见小面的营业收入分别为 4.18 亿元、8.01 亿元、11.54 亿元；净利润分别为 -3597.3 万元、4591.4 万元、6070 万元。
亮眼的业绩数据背后，隐忧同样不少。单店销售额下降、客单价连续四年下滑，以及越来越卷的竞争环境。
以遇见小面、和府捞面、马记永等为代表的第一代网红中式面馆，正在被新一代网红面馆声量碾压。后者以人均 40 元一碗的价格，席卷北上广等一线城市核心商圈，成为食客们新的打卡地。
01客单价连续四年下滑，第一代网红面馆冲击上市
遇见小面冲击上市背后，第一代备受资本青睐的高端网红面馆，正在集体遭遇生意下滑。
遇见小面虽然营收、利润，以及门店数量仍在增长，但增速已经放缓，且单店客流量下滑明显。数据显示，2022 年末，遇见小面门店数为 170 家，2023 年末增至 252 家，2024 年末达 360 家，2025 年上半年增至 417 家，截至 10 月 8 日，遇见小面的门店总数达 451 家，其中内地 440 家，香港 11 家，另外还有 101 家新店筹备中。2023 年 -2025 年，其新增门店数量分别为：82 家、108 家、91 家。
门店翻座率、客单价、单店平均消费额都在下降。数据显示，2022 年 -2025 年上半年，遇见小面直营店整体翻座率分别为：3.1 次 / 天，3.9 次 / 天，3.8 次 / 天，3.4 次 / 天，2025 年上半年同比 2024 年上半年下滑 10.3%，较 2023 年翻座率峰值下滑 12.8%。
降价成为常态，招股书显示，2022 年订单平均消费额为 36.2 元，2023 年为 34.2 元，2024 年为 32.1 元，2025 年上半年，客单价进一步降至 31.8 元，较 2024 年全年下滑约 0.93%。遇见小面在招股书中解释："主动将客单价从 36 元降至 32 元以换取客流，短期压制利润率但保障了长期规模优势。"
单店平均消费额从 2023 年的 1.39 万元下降至 2024 年的 1.24 万元，2025 年上半年下滑至 1.18 万元；特许经营店由 2023 年 1.35 万元下降至 2024 年 1.23 万元，2025 年上半年继续下降至 1.14 万元。
门店也曾尝试过降本增效，诸如下架部分单品、缩减产品成本等。一遇见小面员工称，门店曾一度将部分 SKU 里的青菜取消，只是后来又悄然上线。
"书房里的养生面"和府捞面、五爷拌面等品牌同样在萎缩。窄门餐眼数据显示，目前和府捞面门店总数为 569 家，五爷拌面 690 家，而在半年前，两家门店数量分别为 580 家、812 家。日前，和府捞面被曝退出西安市场，其在西安的两家门店已停止营业。
2021 年获得多家资本投资的兰州拉面新贵马记永，门店生意也在下滑。北京朝阳一商场，一位张拉拉门店店长向 Tech 星球表示，商场存活时间最长的两家面馆就是马记永与张拉拉。两家几乎没有什么变动，在商圈做到了生意稳定。张拉拉开放加盟，马记永不开放加盟。他的门店流水每月在 30-40 万左右。生意受季节性影响比较明显，冬季、暑假期间比较好，其他时间则生意一般。
在速生速死的餐饮行业，能活下来就已经打赢了很多对手。但即便留在了牌桌，仍不免为业绩下滑而焦虑。该商场马记永门店店长向 Tech 星球透露，门店开业至今 2 年多时间，跟过去巅峰时期相比，现在生意下滑大概在 20%-30% 左右。商圈变化严重影响着门店的营收，商户增加了，竞争比较激烈。
02一碗面 40 元，后浪凶猛来袭
第一代高端网红面馆相继跌落神坛，新一代网红面馆则迅速崛起。
一碗 40 元的本帮面，用餐还需要排队，正在消费降级的当下真实上演。
王繁星面馆是北上广一线城市商场新晋排队王之一。即便是工作日午餐时段，其北京首店合生汇店仍需要排队等位，等位时间通常 15 分钟起步。周六日客流更多，有消费者曾排队 1 小时左右。如果不想线下排队，需要至少提前半小时线上取号排队。
这样一家备受追捧的网红面馆，主打上海本帮面。所谓本帮面，就是上海及周边地区的一种传统面食，以"浓油赤酱"为特色，核心在于浇头现炒、面条劲道。经典浇头包括猪肝、腰花、大肠、鳝丝等。除了面食，还有小笼包、炸物等拉高品牌溢价的品类。
本帮面近两年在社交媒体上讨论非常多。阿大排挡、王繁星、福和面馆，三家主打本帮面的面馆如今皆已完成一线城市核心商圈覆盖。
与第一代网红面馆相比，新一代网红面馆定价更高。遇见小面、和府捞面、马记永曾经一碗面的价格在 30 元左右，而王繁星们则将一碗面的价格拉高至 40 元左右。王繁星面馆一碗面的价格普遍在 38 元，不同产品随着用料不同而价格有所不同。
阿大排挡价格 29 元左右，普通的一份葱油拌面定价 15 元。福和面馆招牌四款面售价在 38-45 元，最贵的一碗面，福和全家福大碗面，售价 108 元。门店虽然也有 10 元一份的葱油拌面，但并没有出现在门店显眼处的菜单上。
年轻人一边拒绝各种品牌刺客，一边又为面馆刺客买单。一碗动辄 40 元的面，即使需要排队，也有很多人等着买单。
新生代面馆几乎沿用了过去高端网红面馆的崛起路径，入驻客流量更大的一线城市核心商圈，定价高，打造成明星网红打卡地。福和面馆北京首店开在了三里屯附近，王繁星北京首店开在合生汇，阿大排挡北京首店开在了朝阳大悦城。
不同的是，新一代高端网红面馆暂时还没有资本的加持，几家本帮面品牌都没有融资历程。没有资本助力，新一代网红面馆的扩张速度相对缓慢。王繁星面馆一店长表示，现在公司在全国范围内共有 70 多家门店。福和面馆店长称他们品牌全国 30 多家。窄门餐眼数据显示，成立于 2023 年的王繁星面馆，至今门店数量为 65 家，阿大排挡 21 家，福和面馆 26 家。
与此同时，新一代网红面馆也没有开放加盟。北京一家福和面馆店长告诉 Tech 星球，公司暂未对外开放加盟，预计门店数量达到 50 家以上会开放，现在北京已有 4 家福和面馆。
03高端网红面馆能火多久
从重庆小面到兰州拉面，再到如今的本帮面，面馆生意从来不缺网红品牌。
如今增长失速的品牌，曾经也是行业现象级网红面馆。现在当红的面馆，也需要回答如何保持持续增长。
网红面馆，一般开业即巅峰。王繁星面馆一店长向 Tech 星球表示，门店刚开业时生意最好，一个月营业额能达到 60-70 万元。现在客流逐渐下滑，营业额回归到一个常态，相当于巅峰期的一半。在他看来，门店生意好坏跟商圈消费能力关系很大，像合生汇门店，即便开业了很久，现在每天还是需要排队，且是从早排到晚。他所在的门店，周末需要排，周中不需要。
福和面馆店长同样表示，他所在的门店刚开业时一个月流水达到 70 多万元，现在稳定在 60 多万元。另一家门店刚开业时营业额接近 100 万元。
本帮面的走红，某种程度上踩中了当下消费者普遍拒绝预制菜的情绪节点。福和面馆店长称，福和面馆最初受众定位是小学生群体，中产家庭来不及在家做，所以选择去面馆。他们门店几乎都是当天现做，除了一款雪菜肉丝，需要提前做好。
但高客单价也让本帮面的未来充满了不确定性。近两年，高端餐饮行业几乎都在降价、转型，甚至闭店。
与上一代网红面馆相比，本帮面面馆新贵虽然售价更高，但毛利率并没有更高。网红中式面馆生意，一般毛利可高达 65% 左右，新晋网红面馆毛利率也在 60% 左右。王繁星面馆店长称，公司规定毛利率水平线是 65%，从门店实际经营来看，最终是可以达到这个水平线的。
福和面馆店长称，他们门店毛利率达标水平是 62%，人工成本控制在 20% 以内。
市场在增长，但本帮面品牌已经出现疲态。玩家增多直接影响了门店生意，福和面馆店长称，过了开业红利期，门店生意逐渐开始下滑。市场上只有一家门店时，生意特别好，随着新店越来越多，生意被分流，很多顾客直接就近消费了。客流下滑，最焦虑时，他们开始建议公司开通外卖渠道。但是上线外卖后发现，外卖虽然增加了订单量，但却拉低了门店毛利率，毛利率从 62% 降至 56%。
王繁星们的高端面馆故事，某种意义上来说，也是另一个遇见小面、和府捞面的翻版。而遇见小面们的增长困境，未来可能也是王繁星们会面临的挑战。
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